重點 固定匯率+資本完全移動下，貨幣政策完全無效；ATM 引進降低貨幣需求，但央行需維持匯率而收縮貨幣供給，所得與淨出口均不變。
口訣：固定匯率下貨幣政策無效 → 所得不變；匯率固定 → 淨出口不變。只剩貨幣需求變化要判斷。
逐選項分析
A✕
貨幣需求減少正確，但淨出口不會變。固定匯率制度下匯率被央行釘住，不會升貶，故淨出口無變化。
B✓ 正確
ATM 普及降低交易性貨幣需求 → LM 右移 → 利率下降壓力 → 資本外流 → 央行為守匯率收回貨幣 → LM 回原位。所得與匯率皆不變，淨出口自然不變。
C✕ 陷阱
方向相反。ATM 讓民眾隨時能提領現金，減少手邊持有貨幣的必要 → 貨幣需求『減少』而非增加。
D✕
固定匯率+資本完全移動下，貨幣政策對所得完全無效，所得不會增加；且貨幣需求方向也錯。
Mundell-Fleming 模型（資本完全移動）政策效果
| 匯率制度 | 貨幣政策對所得 | 財政政策對所得 | 淨出口變化 |
|---|
| 固定匯率 | 無效 | 有效 | 不變（匯率鎖定） |
| 浮動匯率 | 有效 | 無效（完全排擠） | 隨匯率調整 |
ATM 引進『降低』貨幣需求（交易方便，不需多持現金），考生易誤判為增加。加上混淆浮動與固定匯率下的效果，常錯選 A（把浮動匯率的淨出口效果套到固定匯率）。 
