重點 貨幣乘數 = (1+c)/(c+r+e)，分母變小則乘數變大。活存利率↑會吸引大眾少持現金多存款，c↓使乘數↑，呈正向關係。
記公式：分母三要素 (現金比c、法準率r、超額準備e) 都是負向；唯有讓大眾想存錢的因素才正向。
逐選項分析
A✕ 陷阱
法定準備率 r 在貨幣乘數公式分母，r↑ → 銀行可放款資金↓ → 存款創造能力↓ → 乘數↓，呈負向關係。
B✕ 陷阱
通貨/活存比 c 代表大眾偏好持現金。c↑ → 漏出銀行體系的現金↑ → 可被重複創造的存款↓ → 乘數↓，呈負向關係。
C✕
超額準備率 e 是銀行自願多留的準備金。e↑ → 銀行放款意願↓ → 信用創造↓ → 乘數↓，呈負向關係。
D✓ 正確
活存利率↑ → 持有現金機會成本↑ → 大眾改將現金存入銀行 → 通貨存款比 c↓ → 分母縮小 → 貨幣乘數↑，呈正向關係。
貨幣乘數 m = (1+c)/(c+r+e) 影響因子
| 因子 | 符號 | 與乘數關係 | 經濟直覺 |
|---|
| 通貨存款比 | c | 負向 | 現金漏出越多，創造越少 |
| 法定準備率 | r | 負向 | 央行強制鎖住資金 |
| 超額準備率 | e | 負向 | 銀行自願保守不放款 |
| 活存利率 | i_D | 正向 | 吸引存款，c下降 |
考生容易把「準備率」「通貨比」直覺當成正向，其實它們都在分母，越大乘數越小。只有能「降低分母」的因素（如活存利率誘使大眾少持現金）才與乘數正向。 
