若資產市場屬於完全競爭市場，則資產報酬率的敘述，下列何者錯誤？
A各種資產若其收益為確定的性質，均衡時的報酬率不一定會相同正確答案
B若所有資產的報酬率均相同，均衡時所有資產均會以其現值（present value）的價格在市場上銷售
C若各種資產被課徵不同的稅率，則投資時必須比較其稅後的報酬率
D若各資產風險程度不同，則投資時必須比較其風險調整過的報酬率
答案與詳解
逐選項解析
A各種資產若其收益為確定的性質，均衡時的報酬率不一定會相同✓ 正確
B若所有資產的報酬率均相同，均衡時所有資產均會以其現值（present value）的價格在市場上銷售✕ 錯誤
若所有資產報酬率相同，均衡時資產價格會等於其未來現金流折現後的現值（PV），這是資產定價的基本原理，敘述正確。
C若各種資產被課徵不同的稅率，則投資時必須比較其稅後的報酬率✕ 錯誤
投資人在意的是實際拿到的錢，故面對不同稅率時，必須比較「稅後報酬率」才有意義，敘述正確。
D若各資產風險程度不同，則投資時必須比較其風險調整過的報酬率✕ 易錯陷阱
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