農會 金融業務類-九職等以下新進人員貨幣銀行學104 年第 8 題單選題考點:MM理論核心
MM 理論指出三種籌資方式(內部、股權、債券)是「完全替代」,且三種籌資方式的成本相同,或是價格也相同。
B正確答案
MM理論指出完美市場下企業價值與資本結構無關,但個別籌資成本(如股權與債券)並不相同,故敘述錯誤。
逐選項解析
A正確MM理論核心✕ 錯誤
MM理論並未主張個別籌資方式(內部、股權、債券)的成本相同,僅說明加權平均資金成本與企業總價值不變。
B錯誤MM理論核心✓ 正確
題幹敘述錯誤。MM理論認為完美市場下,股權成本會隨財務風險增加而上升,與債券成本不同,僅企業總價值與加權平均資金成本不受資本結構影響。
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