風險貼水（risk premium）的意義為何？
A為了消除風險所必須付出的代價
B高風險的股票與無風險的政府公債的報酬率之差異正確答案
C風險的機會成本
D風險的偏好程度
答案與詳解
B
正確答案
風險貼水＝承擔風險所要求的額外報酬，即風險性資產報酬率減無風險資產報酬率的差額。
為什麼答案是 B
正解。風險貼水定義：風險性資產預期報酬率 − 無風險資產報酬率。以高風險股票減去無風險政府公債，即為投資人承擔額外風險所要求的補償。
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完整詳解
Pro · 無限重點 風險貼水＝承擔風險所要求的額外報酬，即風險性資產報酬率減無風險資產報酬率的差額。
秒殺技巧
看到「貼水 premium」就想成「補償」：多承擔風險就要多補你多少％ → 高風險報酬 − 無風險報酬。逐選項分析
A✕ 陷阱
「消除風險的代價」是保險費（insurance premium）的概念，不是風險貼水。風險貼水是「承擔」風險的補償，不是「消除」風險的支出，方向剛好相反。
B✓ 正確
正解。風險貼水定義：風險性資產預期報酬率 − 無風險資產報酬率。以高風險股票減去無風險政府公債，即為投資人承擔額外風險所要求的補償。
C✕
「風險的機會成本」語意不通，機會成本是「放棄次佳選擇的代價」，風險本身不是一個可被放棄的選項，此敘述屬於名詞堆疊，非經濟學正式定義。
D✕
「風險偏好程度」描述的是投資人對風險的主觀態度（風險愛好/趨避/中立），屬於效用函數的概念，不是報酬率的差額，與風險貼水定義不同。
風險相關名詞速查
| 名詞 | 定義 | 公式/特徵 | 易混淆點 |
|---|---|---|---|
| 風險貼水 | 承擔風險的額外補償 | 風險報酬率 − 無風險報酬率 | 是「獲得」不是「支出」 |
| 無風險利率 | 零違約風險的報酬 | 常用政府公債利率 | 基準線 |
| 保險費 | 消除風險的代價 | 願付金額 − 期望損失 | 與貼水方向相反 |
| 風險偏好 | 主觀態度 | 效用函數凹凸性 | 與報酬率無直接公式關係 |
