下列何者將導致債務占 GDP 比率上升？
A實質利率下降
B初級赤字占 GDP 比率下降
C產出成長率下降正確答案
D產出成長率上升
答案與詳解
C
正確答案
債務佔GDP比率取決於利率、成長率與初級赤字；產出成長率下降會使分母經濟規模擴張變慢，導致債務比率上升。
為什麼答案是 C
產出成長率下降代表GDP（分母）擴張變慢，在債務持續累積的情況下，債務佔GDP比率會被動上升。
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完整詳解
Pro · 無限重點 債務佔GDP比率取決於利率、成長率與初級赤字；產出成長率下降會使分母經濟規模擴張變慢，導致債務比率上升。
秒殺技巧
債務佔GDP比率上升，代表分母GDP長得比分子債務慢。產出成長率下降即代表GDP成長放緩，故選C。逐選項分析
A✕
實質利率下降會減少政府利息支出，使債務累積速度變慢，從而導致債務佔GDP比率下降。
B✕
初級赤字佔GDP比率下降，代表政府扣除利息後的舉債需求減少，債務累積變慢，比率下降。
C✓ 正確
產出成長率下降代表GDP（分母）擴張變慢，在債務持續累積的情況下，債務佔GDP比率會被動上升。
D✕
產出成長率上升代表GDP（分母）快速擴張，有助於稀釋債務，使債務佔GDP比率下降。
債務佔GDP比率動態變化因素
| 變動因素 | 變動方向 | 對債務佔GDP比率的影響 |
|---|---|---|
| 實質利率 | 上升 | 比率上升（利息負擔加重） |
| 實質利率 | 下降 | 比率下降（利息負擔減輕） |
| 初級赤字 | 上升 | 比率上升（新增債務增加） |
| 初級赤字 | 下降 | 比率下降（新增債務減少） |
| 產出成長率 | 上升 | 比率下降（分母GDP快速擴張） |
| 產出成長率 | 下降 | 比率上升（分母GDP擴張停滯） |
陷阱提醒
考生容易將實質利率下降或初級赤字下降誤認為是財政惡化指標而選錯。實際上，利率與赤字下降都會減輕債務累積速度，唯有產出成長率下降會因分母停滯而推升債務比率。