保險代理經紀公證人普通考試-人身保險代理人人身保險經營概要113 年第 3 題單選題
下列何者為人身保險業在計算投資收益時，採用「資產平均利率」的理由？
A能隨市場利率迅速變動
B能使保險商品保持競爭力
C利率穩定，不受經濟環境左右正確答案
D容易強調投資報酬率，利於行銷
C正確答案
資產平均利率以整體資產加權平均計算，具平滑效果，利率穩定不易受短期市場波動影響。
為什麼答案是 C
正確。資產平均利率將新舊資產收益加權平均，具平滑效果，使投資收益率相對穩定，不會因單一年度利率劇烈變動而大幅波動，有利於長期壽險準備金評價與經營穩健。
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完整詳解
Pro · 無限重點 資產平均利率以整體資產加權平均計算，具平滑效果，利率穩定不易受短期市場波動影響。
看到「平均」兩字就聯想「穩定、平滑」，反向刪除 A（迅速變動）即得答案。
逐選項分析
A✕ 陷阱
錯誤。「平均」本質就是把波動平滑化，反應會比現時利率（current rate）慢，無法迅速跟隨市場變動。這正是平均利率法的特色而非缺點。
B✕ 陷阱
錯誤。保持商品競爭力通常需要利率能反映市場，採新錢法（new money method）反而更有利行銷新契約，平均利率法在升息期會使宣告利率偏低，不利競爭。
C✓ 正確
正確。資產平均利率將新舊資產收益加權平均，具平滑效果，使投資收益率相對穩定，不會因單一年度利率劇烈變動而大幅波動，有利於長期壽險準備金評價與經營穩健。
D✕
錯誤。若為了強調高報酬以利行銷，升息期應採「新錢法」凸顯新投資的高收益率。平均利率法因平滑效果，通常不會出現亮眼數字，反而不利行銷訴求。
資產平均利率法 vs 新錢法
| 項目 | 資產平均利率法 | 新錢法 (New Money) |
|---|
| 計算方式 | 全體資產加權平均收益率 | 以新投入資金的當期利率 |
| 利率特性 | 穩定、平滑 | 貼近市場、波動大 |
| 升息期優勢 | 保護舊契約 | 新契約宣告利率高、利於行銷 |
| 降息期優勢 | 維持較高宣告利率 | 反映市場下滑 |
| 適用商品 | 傳統壽險、長期準備金 | 利變型、投資型商品 |
資產平均利率法的核心就是「加權平均」：把新舊資產收益率混在一起算，所以利率變動會比市場慢半拍,這正是它的優點——平滑化讓保單宣告利率穩定,不會今天高明天低嚇跑保戶。反過來,新錢法是新投資用新利率、舊投資維持舊利率分開算,才能在利率飆高時立刻反映市場行情去打廣告。判斷關鍵:看到「迅速反映」「搶市場」就是新錢法,看到「平穩」「不易波動」就是資產平均利率法,兩者設計目的完全相反。 
