丁公司正考慮以成本$30,000購買一部特殊用途之裝瓶機器，預期耐用年限4年，無最終處分價值，採用直線法提列折舊。工廠經理估計各年度現金營業成本的節省數如下：年度1金額$20,000，年度2金額$9,000，年度3金額$8,000，年度4金額$4,000，合計$41,000。丁公司採用16%為其資本預算決策之必要報酬率。不考慮所得稅，以購買成本為基礎，該機器之會計報酬率為何？
A9.17%正確答案
B10.83%
C34.17%
D36.67%
答案與詳解
A
正確答案
會計報酬率(ARR) = 平均每年淨利 ÷ 原始投資額。先算總淨利(總現金流入減總折舊)，再除以年限得平均淨利，最後除以購買成本即得答案。
為什麼答案是 A
正確。會計報酬率需以「淨利」計算。總淨利為總現金節省41,000扣除總折舊30,000等於11,000；平均每年淨利為2,750。除以原始投資成本30,000，結果為9.17%。
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完整詳解
Pro · 無限重點 會計報酬率(ARR) = 平均每年淨利 ÷ 原始投資額。先算總淨利(總現金流入減總折舊)，再除以年限得平均淨利，最後除以購買成本即得答案。
秒殺技巧
總節省41,000 - 折舊30,000 = 總淨利11,000。平均淨利 = 11,000 ÷ 4 = 2,750。ARR = 2,750 ÷ 30,000 = 9.17%。逐選項分析
A✓ 正確
正確。會計報酬率需以「淨利」計算。總淨利為總現金節省41,000扣除總折舊30,000等於11,000；平均每年淨利為2,750。除以原始投資成本30,000，結果為9.17%。
B✕
錯誤。此為干擾選項，可能來自錯誤的折舊計算或平均投資額的誤用，不符合本題標準會計報酬率之計算邏輯。
C✕ 陷阱
錯誤。這是「現金報酬率」的算法。未扣除折舊費用，直接用平均每年現金流入(41,000÷4=10,250)除以原始投資30,000，得出34.17%，是常見陷阱。
D✕ 陷阱
錯誤。忘記取「平均」每年。直接用總淨利11,000除以原始投資30,000，得出36.67%。會計報酬率必須是「平均每年」淨利與投資額之比率。
投資評估指標比較
| 指標名稱 | 核心公式 | 本題計算過程 | 關鍵差異 |
|---|---|---|---|
| 會計報酬率 (ARR) | 平均每年淨利 ÷ 原始投資額 | (41,000-30,000)÷4 ÷ 30,000 = 9.17% | 必須扣除折舊，使用會計淨利 |
| 現金報酬率 | 平均每年現金流入 ÷ 原始投資額 | (41,000÷4) ÷ 30,000 = 34.17% | 不扣除折舊，使用現金流量 |
陷阱提醒
會計報酬率必須使用「淨利」而非「現金流入」。考生常忘記扣除折舊費用，直接將平均現金節省額除以成本，誤選 34.17%；或忘記除以年限取平均，誤選 36.67%。