若預期物價變動率與自然失業率同時上升，則：

短期菲利普曲線方程式為 π = π^e - β(u - u_n)。當預期物價變動率 (π^e) 上升時，整條曲線會向上平移；當自然失業率 (u_n) 上升時，整條曲線會向右平移。兩者同時發生，短期菲利普曲線必然向右（上）移動。