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原住民族考試三等考試-經建行政類科經濟學11322單選題

有關 Tobin's q 理論,下列敘述何者正確?

A當 Tobin's q 大於 1,廠商減少資本存量
B其他條件不變,當廠商的股價上升,不影響 Tobin's q
C其他條件不變,假如資本的重置成本上升,Tobin's q 上升
D假設資本重置成本不變 Tobin's q 下降,反映投資人對資本的未來獲利能力悲觀正確答案
答案與詳解
D
正確答案
Tobin's q = 公司市值 / 資本重置成本;q>1 增資本、q<1 減資本。

為什麼答案是 D

重置成本(分母)不變下 q 下降,代表分子(市值)下降。市值反映投資人對未來獲利的預期,下降即代表悲觀預期。邏輯完整。

考點:q>1 增投資考點:分子效果考點:分母效果考點:市值反映預期
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