下列何者為金融負債？
A企業發行之可轉換特別股（可轉換為發行公司之普通股）
B企業發行之可贖回特別股
C企業發行之可賣回特別股正確答案
D企業購入本身特別股之買權
答案與詳解
C
正確答案
金融負債核心：發行人有「交付現金或其他金融資產」之契約義務。可賣回特別股因持有人有權要求公司買回，構成交付現金義務，屬金融負債。
為什麼答案是 C
可賣回特別股的賣回權在「持有人」手上，持有人一旦行使，發行人即須交付現金買回，發行人無法規避此現金流出義務，符合金融負債定義。
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完整詳解
Pro · 無限重點 金融負債核心：發行人有「交付現金或其他金融資產」之契約義務。可賣回特別股因持有人有權要求公司買回，構成交付現金義務，屬金融負債。
秒殺技巧
看「發行人有沒有義務交錢出去」：有→金融負債；沒有（或自己決定）→權益。可賣回＝持有人說了算→發行人跑不掉→負債。逐選項分析
A✕ 陷阱
可轉換為發行公司「自身普通股」之特別股，最終是交付權益工具而非現金，不構成交付現金義務，分類為權益工具（或含權益成分之複合工具）。
B✕ 陷阱
可贖回特別股的贖回權在「發行人」手上，發行人可選擇是否贖回，不具無條件交付現金之義務，原則上分類為權益工具。
C✓ 正確
可賣回特別股的賣回權在「持有人」手上，持有人一旦行使，發行人即須交付現金買回，發行人無法規避此現金流出義務，符合金融負債定義。
D✕
企業購入「自身」特別股之買權，屬對自身權益工具的衍生合約，且由企業選擇是否執行，為權益工具或自身權益之衍生，非金融負債。
特別股分類判斷表
| 類型 | 權利在誰 | 發行人義務 | 分類 |
|---|---|---|---|
| 可轉換特別股（轉自身普通股） | 持有人 | 交付權益工具 | 權益 |
| 可贖回特別股 | 發行人 | 可自行決定 | 權益 |
| 可賣回特別股 | 持有人 | 必須交付現金 | 金融負債 |
| 強制贖回特別股 | 到期必贖 | 必須交付現金 | 金融負債 |
陷阱提醒
「可贖回」與「可賣回」僅一字之差，卻是金融負債 vs 權益的分水嶺。判斷關鍵不在名稱，而在「選擇權握在誰手上」：在發行人就逃得掉（權益），在持有人就躲不了（負債）。