初考-經建行政經濟學大意108 年第 37 題單選題
「流動性陷阱」（liquidity trap）所描述的經濟狀況是：
A所得極低，流動性需求的所得彈性為無窮大
B物價極低，流動性需求的物價彈性為無窮大
C利率極低，流動性需求的利率彈性為無窮大正確答案
D資產變現之交易成本極低，流動性需求的成本彈性為無窮大
C正確答案
流動性陷阱＝利率低到不能再低，貨幣需求對利率彈性無窮大，貨幣政策失效。
為什麼答案是 C
正解。Keynes 提出：當利率極低（接近零）時，人們預期利率只會上升（債券價格會跌），故願無限持有貨幣，貨幣需求對利率彈性為無窮大，LM 曲線呈水平，央行增加貨幣供給也無法再降息刺激投資。
載入中…
完整詳解
Pro · 無限重點 流動性陷阱＝利率低到不能再低，貨幣需求對利率彈性無窮大，貨幣政策失效。
看到「流動性陷阱」立刻連結「利率極低」＋「LM曲線水平」＝貨幣政策無效。
逐選項分析
A✕
流動性陷阱與「所得」無關，而是與利率水準有關。所得彈性討論的是交易性貨幣需求，非陷阱核心。
B✕
物價並非流動性陷阱的定義要素。雖然通縮常伴隨流動性陷阱（如日本），但定義上關鍵在「利率」而非物價彈性。
C✓ 正確
正解。Keynes 提出：當利率極低（接近零）時，人們預期利率只會上升（債券價格會跌），故願無限持有貨幣，貨幣需求對利率彈性為無窮大，LM 曲線呈水平，央行增加貨幣供給也無法再降息刺激投資。
D✕ 陷阱
「流動性」字面易讓人聯想變現成本，但經濟學術語的「流動性陷阱」專指利率面，不是交易成本面。純粹文字誤導陷阱。
流動性陷阱核心特徵
| 面向 | 狀態 | 結果 | 政策意涵 |
|---|
| 利率 | 極低（近於零） | 貨幣需求利率彈性→∞ | LM 曲線水平 |
| 貨幣政策 | 增加貨幣供給 | 利率無法再降 | 貨幣政策失效 |
| 財政政策 | 政府支出擴張 | 不排擠民間投資 | 財政政策最有效 |
| 實例 | 1990s 日本、2008 金融海嘯後美國 | QE 量化寬鬆登場 | 需非傳統工具 |
D 選項利用「流動性」字面意義誘導考生聯想「變現難易/交易成本」。但經濟學的「流動性陷阱」是 Keynes 專有名詞，特指「利率低到貨幣需求利率彈性無窮大」的狀態，與交易成本無關。 
