公務人員升官等公務薦任-財稅行政會計學106 年第 22 題單選題
丙公司X3年的資本結構有流通在外普通股20,000股（每股面額$10）及累積特別股4,000股（每股面額$100），其股利率為固定，並有一年積欠股利。X3年丙公司共發放現金股利$200,000，普通股股東每股可分得$6.8，試問累積特別股的固定股利率為多少？
C正確答案
普通股先算總股利，剩餘給特別股含積欠，兩年股利回推股利率 8%。
為什麼答案是 C
普通股領 20000×6.8=136000，剩 200000-136000=64000 給特別股，含積欠一年共兩年，每年 32000，32000÷(4000×100)=8%。
載入中…
完整詳解
Pro · 無限重點 普通股先算總股利，剩餘給特別股含積欠，兩年股利回推股利率 8%。
普通股領 20000×6.8=136000，特別股領 64000 分兩年（積欠+本年），每年 32000÷400000=8%。
逐選項分析
B✕ 陷阱
忘記積欠股利要補發，誤以 64000÷(400000×? )硬湊 6%。
C✓ 正確
普通股領 20000×6.8=136000，剩 200000-136000=64000 給特別股，含積欠一年共兩年，每年 32000，32000÷(4000×100)=8%。
D✕ 陷阱
把 64000 全視為一年股利，64000÷400000=16%，忽略累積特別股需補發積欠。
現金股利分配步驟
| 步驟 | 項目 | 金額 | 說明 |
|---|
| 1 | 總現金股利 | $200,000 | 題目給定 |
| 2 | 普通股股利 | $136,000 | 20,000股×$6.8 |
| 3 | 特別股總股利 | $64,000 | 200,000-136,000 |
| 4 | 每年特別股 | $32,000 | 含積欠1年+本年共2年 |
| 5 | 股利率 | 8% | 32,000÷400,000 |
累積特別股最容易算錯的是「積欠幾年就要補發幾年」。題目會給你總共發多少錢,但其中包含今年 + 積欠的去年,所以要除以「補發年數」才是單年股利率。很多人看到累積特別股積欠一年就直接拿金額除以面值,忘記那是兩年份的股利總和,算出來的利率會變兩倍。判斷關鍵是先確認普通股分完後剩多少、再確認特別股要補幾年、最後用「剩餘金額 ÷ 補發年數 ÷ 特別股面值」算出單年股利率。 
