原住民族考試四等考試-經建行政類科經濟學概要107 年第 50 題單選題
如下圖所示，當目前利率水準為 2%時，將會發生下列何種情況？
A貨幣市場會有超額供給，進而使得利率上升
B社會大眾會賣出所持有的債券，進而使得利率上升正確答案
C大眾會增加消費支出，進而使得利率下降
D貨幣市場供需平衡，利率不會變動
B正確答案
利率2%低於均衡利率3%，貨幣需求＞供給，民眾賣債券換現金，債券價格下跌、利率上升。
為什麼答案是 B
超額貨幣需求 → 賣債券換現金 → 債券價跌、利率升。
載入中…
完整詳解
Pro · 無限重點 利率2%低於均衡利率3%，貨幣需求＞供給，民眾賣債券換現金，債券價格下跌、利率上升。
1. 由圖判讀：貨幣供給為垂直線，貨幣需求向右下傾斜，兩線交於 c 點，均衡利率約 3%。
2. 目前利率 2% 對應需求點 d，位於供給線右側 → 貨幣需求量 > 貨幣供給量（超額需求）。
3. 民眾為取得現金，會賣出手中債券。
4. 債券供給增加 → 債券價格下跌 → 債券殖利率（利率）上升。
5. 利率上升直到回到均衡 3%（c 點）。
6. 故選 (B)。
逐選項分析
B✓ 正確
超額貨幣需求 → 賣債券換現金 → 債券價跌、利率升。
C✕
貨幣市場分析應推得利率上升，且不必然引發消費增加。
貨幣市場失衡與利率調整
| 情境 | 債券操作 | 債券價格 | 利率走向 |
|---|
| 實際利率 < 均衡利率（超額需求貨幣） | 賣出債券換現金 | 下跌 | 上升 |
| 實際利率 > 均衡利率（超額供給貨幣） | 買進債券 | 上漲 | 下降 |
| 實際利率 = 均衡利率 | 無套利動機 | 穩定 | 不變 |
易誤把垂直線當需求、斜線當供給；應確認垂直線標示為『貨幣供給』，並判斷 2% 在均衡 3% 之下，屬於超額需求而非超額供給。 
