在兩期的效用最大化模型中，C0 代表第 0 期的消費，C1 代表第 1 期的消費，若實質利率（r）上升，則會：

正解。替代效果：r↑ 使 C0 相對 C1 變貴，故 C0↓；所得效果：對儲蓄者而言未來利息收入增加，終身財富上升，正常財下 C0↑。此為標準答案。