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國營聯招 財會
95 年 · 第 10 題
國營聯招 財會
財務管理
95 年
第 10 題
單選題
零貝他係數(Zero-beta)的證券預期報酬率為:
A
無風險利率
正確答案
B
0
C
報酬率小於0
D
市場報酬率
E
無法確定
答案與詳解
A
正確答案
零貝他係數代表與市場完全不相關,系統風險為零,依CAPM其預期報酬率等於無風險利率。
為什麼答案是 A
依CAPM,E(R) = Rf + 0×風險溢酬 = Rf,故預期報酬率等於無風險利率,為正解。
考點:CAPM β=0
考點:無風險利率≠0
考點:報酬率下界
考點:β=1 vs β=0
載入中…
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