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國營聯招 財會財務管理9510單選題

零貝他係數(Zero-beta)的證券預期報酬率為:

A無風險利率正確答案
B0
C報酬率小於0
D市場報酬率
E無法確定
答案與詳解
A
正確答案
零貝他係數代表與市場完全不相關,系統風險為零,依CAPM其預期報酬率等於無風險利率。

為什麼答案是 A

依CAPM,E(R) = Rf + 0×風險溢酬 = Rf,故預期報酬率等於無風險利率,為正解。

考點:CAPM β=0考點:無風險利率≠0考點:報酬率下界考點:β=1 vs β=0
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黑皮