依據股利評價模式,股票價值決定於下列何者? I. 投資人持有期間長短 II. 投資人預期可收受之股利及未來股票之售價 III. 投資人要求之報酬率

II（預期股利＋未來售價＝預期現金流量）與III（要求報酬率＝折現率）正是股利評價公式的兩大核心要素，持有期間只影響模型的期數設定但不改變價值本身。