經濟部所屬事業機構新進職財務管理96 年第 28 題單選題
如果普通股之股利成長率減少,但預期報酬率不變,則:
A股價下降,而股利收益率則上升正確答案
B股價及股利收益率均上升
C股價上升,但股利收益率將下降
D股價及股利收益率均下降
A正確答案
股利成長率下降→Gordon Model分子不變但成長預期降低→股價下跌→股利收益率(D1/P0)因P0跌而上升
逐選項解析
B股價及股利收益率均上升✕ 錯誤
股價應下跌而非上升,且股利收益率上升(非均上升),兩者描述均有誤。
C股價上升,但股利收益率將下降✕ 易錯陷阱
g↓使P0下降而非上升,此選項將方向完全顛倒,屬典型概念顛倒陷阱。
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