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國營聯招 財會財務管理966單選題

假設在一完美的債券市場且殖利率曲線非呈水平狀時,有以下三個債券:(1)債券A之面值10;(2)債券B之面值60,一年後到期,不付息。三個債券皆無風險,已知債券A、B今日市價分別為50,試問在債券市場均衡時,債券C之市價為何?

A$15
B$30正確答案
C$60
D$90
答案與詳解
B
正確答案
利用無套利定價原理,以債券A和B拆解出各期現金流現值,還原債券C(一年期零息券)之合理市價。

為什麼答案是 B

正確答案。利用複製投資組合:A-(B×2)可消去第2年現金流,取得第1年105-5;債券C面值30。

考點:計算錯誤考點:無套利定價考點:面值≠現值陷阱考點:基本概念錯誤
載入中…

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黑皮