離島地區公務人員考試四等-經建行政類科經濟學概要114 年第 46 題單選題
當中央銀行執行緊縮性貨幣政策時，預期會發生下列何種情況？
A債券價格上漲，利率上漲
B債券價格下跌，利率上漲正確答案
C債券價格上漲，利率下跌
D債券價格下跌，利率下跌
B正確答案
緊縮性貨幣政策減少貨幣供給，使利率上漲、債券價格下跌（兩者反向）。
為什麼答案是 B
央行緊縮 → 貨幣供給減少 → 利率上升；利率上升使既有債券固定票息相對吸引力下降，債券價格下跌。符合反向關係。
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完整詳解
Pro · 無限重點 緊縮性貨幣政策減少貨幣供給，使利率上漲、債券價格下跌（兩者反向）。
記住口訣：「債券價格與利率永遠反向」。緊縮 → 錢變少 → 利率漲 → 債券跌。
逐選項分析
A✕
債券價格與利率必為反向關係，不可能同時上漲。此選項違反基本財務學原理。
B✓ 正確
央行緊縮 → 貨幣供給減少 → 利率上升；利率上升使既有債券固定票息相對吸引力下降，債券價格下跌。符合反向關係。
C✕
此為「寬鬆性」貨幣政策的結果：貨幣供給增加、利率下跌、債券價格上漲。方向完全相反。
D✕ 陷阱
陷阱選項！考生易誤以為「緊縮 → 經濟降溫 → 利率下跌」。但緊縮直接效果是利率上升，且債券價格與利率不可能同向。
貨幣政策與市場反應
| 政策類型 | 貨幣供給 | 利率 | 債券價格 |
|---|
| 緊縮性 (升息/賣債) | 減少 ↓ | 上升 ↑ | 下跌 ↓ |
| 寬鬆性 (降息/買債) | 增加 ↑ | 下降 ↓ | 上漲 ↑ |
本題最容易錯選 D。考生可能聯想「緊縮 = 抑制經濟 = 利率下跌」而誤判。記住：緊縮政策的「直接」效果就是讓利率上升，且債券價格永遠與利率反向，不可能同向變動，故 A、D 直接刪去。 
