專技高考-會計師高等會計學114 年第 2 題單選題
下列何種嵌入式衍生工具與主合約一定不是「經濟特質與風險明顯緊密關連」？
A嵌入於債務主合約之買回、賣回權
B嵌入於債務主合約之股票選擇權正確答案
C嵌入於債務主合約之利率交換
D嵌入於租賃主合約之利率交換
B正確答案
嵌入式衍生工具是否與主合約緊密關連，看風險性質是否相同；股票風險與債務完全不同，必須分拆。
為什麼答案是 B
股票選擇權的風險來源是『權益價格』，債務主合約的風險來源是『利率』，兩者經濟特質完全不同，依 IFRS 9 規定一定不緊密關連，必須分拆單獨以公允價值衡量。
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完整詳解
Pro · 無限重點 嵌入式衍生工具是否與主合約緊密關連，看風險性質是否相同；股票風險與債務完全不同，必須分拆。
口訣：債配債(利率)OK，債配股一定拆！股票選擇權 vs 債務主合約=風險不同類=必分拆。
逐選項分析
A✕
買回/賣回權的價值隨利率變動，與債務主合約的利率風險同類，屬於緊密關連，不需分拆（除非履約價與攤銷成本差異過大）。
B✓ 正確
股票選擇權的風險來源是『權益價格』，債務主合約的風險來源是『利率』，兩者經濟特質完全不同，依 IFRS 9 規定一定不緊密關連，必須分拆單獨以公允價值衡量。
C✕ 陷阱
利率交換的風險是利率變動，與債務主合約的利率風險性質相同，屬緊密關連，原則上不需分拆。易誤選因「衍生工具」字面感覺要拆。
D✕
租賃合約通常帶有類似債務的固定付款性質，其利率風險與嵌入之利率交換緊密關連，不需分拆。
嵌入式衍生工具是否分拆判斷表
| 主合約風險 | 嵌入工具風險 | 是否緊密關連 | 是否分拆 |
|---|
| 債務(利率) | 利率交換/買賣回權 | ✅ 緊密關連 | 不分拆 |
| 債務(利率) | 股票選擇權(權益) | ❌ 不關連 | 必分拆 |
| 租賃(類利率) | 利率交換 | ✅ 緊密關連 | 不分拆 |
| 債務(外幣) | 通膨連結 | 視情況 | 看條件 |
考生易誤以為「只要是衍生工具嵌入就要分拆」，但 IFRS 9 的判斷核心是『經濟特質與風險是否與主合約相同』。債務+利率類衍生工具（A、C、D）風險同源故不拆；只有風險性質不同的 B（債務配股票）才必須分拆。 
