初考-財稅行政財政學大意105 年第 41 題單選題
有關成本效益分析之三種評估準則〔益本比準則（B/C）、 淨效益現值準則（NPV）、 內部報酬率準則（IRR）〕的敘述，下列何者正確？
A若將成本增加誤算為效益減少，則 B/C 的值一定會變小
B若社會折現率愈高，則 NPV 的值會愈大
C若 IRR 的值大於 0，則投資計畫是可行的
D內部報酬率的計算與市場利率無關正確答案
D正確答案
IRR 是令 NPV=0 的折現率，純由計畫現金流決定，與市場利率無關；但可行性要比較 IRR 與社會折現率。
為什麼答案是 D
IRR 定義為「使 NPV=0 的折現率」，完全由計畫本身的現金流入流出決定，計算過程不需引入市場利率；市場利率只在事後比較可行性時才用到。
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完整詳解
Pro · 無限重點 IRR 是令 NPV=0 的折現率，純由計畫現金流決定，與市場利率無關；但可行性要比較 IRR 與社會折現率。
IRR 定義＝讓 NPV 歸零的 r，算出來只看現金流，不看市場利率→D 正確。
逐選項分析
A✕ 陷阱
成本增加與效益減少對 NPV 效果相同，但對 B/C 不同：分母變大 vs 分子變小，比值變化幅度不一樣，不一定誰大誰小，不能說「一定變小」。
B✕
折現率愈高，未來效益折現後愈小，NPV 會變小而非變大。這是折現概念的基本方向題，送分選項。
C✕ 陷阱
計畫可行的判準是 IRR > 社會折現率（或市場利率），不是 IRR > 0。IRR 只要大於 0 只代表有正報酬，但可能低於資金成本，仍不可行。
D✓ 正確
IRR 定義為「使 NPV=0 的折現率」，完全由計畫本身的現金流入流出決定，計算過程不需引入市場利率；市場利率只在事後比較可行性時才用到。
三大評估準則比較
| 準則 | 公式概念 | 可行條件 | 特性 |
|---|
| B/C 益本比 | 效益現值 / 成本現值 | B/C > 1 | 對成本效益歸類敏感 |
| NPV 淨現值 | 效益現值 − 成本現值 | NPV > 0 | 折現率越高 NPV 越小 |
| IRR 內部報酬率 | 使 NPV=0 的 r | IRR > 社會折現率 | 計算不需市場利率 |
C 選項是最常見陷阱：把「IRR > 0」當可行門檻。正確門檻是 IRR 要高於社會折現率（資金機會成本），否則計畫雖有正報酬卻不划算。A 則利用 B/C 對「成本 vs 效益」分類敏感的特性設陷阱。 
