離島地區公務人員考試四等-經建行政類科經濟學概要113 年第 46 題單選題
下列何種因素會造成本國貨幣供給量增加？
A中央銀行在外匯市場買進美元正確答案
B中央銀行在債券市場賣出債券
C中央銀行提高重貼現率
D政府以發行公債方式融通政府支出的增加
A正確答案
央行買美元 = 釋出新台幣到市場，貨幣供給量增加；其他三項皆為緊縮或中性操作。
為什麼答案是 A
央行在外匯市場買進美元，必須付出新台幣給賣方，等於把新台幣注入市場，貨幣基數(MB)增加，透過貨幣乘數效果擴大為貨幣供給量(M)增加。這是典型的「沖銷前」干預動作。
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完整詳解
Pro · 無限重點 央行買美元 = 釋出新台幣到市場，貨幣供給量增加；其他三項皆為緊縮或中性操作。
口訣：『央行買什麼，就放什麼錢出去』。買美元→放台幣；賣債券→收台幣。
逐選項分析
A✓ 正確
央行在外匯市場買進美元，必須付出新台幣給賣方，等於把新台幣注入市場，貨幣基數(MB)增加，透過貨幣乘數效果擴大為貨幣供給量(M)增加。這是典型的「沖銷前」干預動作。
B✕ 陷阱
央行賣出債券是「公開市場操作」中的緊縮政策，央行收回新台幣、釋出債券，市場上流通的貨幣減少，貨幣供給量下降。買進債券才會使供給增加，方向剛好相反。
C✕
重貼現率是商業銀行向央行借錢的利率。提高重貼現率＝借錢成本變高，銀行不願跟央行借錢，市場上流通的準備金與貨幣減少，屬於緊縮性貨幣政策，貨幣供給量會減少。
D✕ 陷阱
政府發行公債是「財政政策」，由民間或銀行買走公債，等於民間資金移轉給政府再花出去，貨幣供給量總額不變（除非央行配合買債才會增加）。考生最常誤把財政擴張當成貨幣擴張。
央行三大貨幣政策工具方向
| 工具 | 擴張(增加供給) | 緊縮(減少供給) | 影響管道 |
|---|
| 公開市場操作 | 買進債券 | 賣出債券 | 直接吞吐準備金 |
| 重貼現率 | 調降 | 調升 | 影響銀行借款成本 |
| 存款準備率 | 調降 | 調升 | 影響貨幣乘數 |
| 外匯操作 | 買進外幣 | 賣出外幣 | 釋出/收回新台幣 |
本題最大陷阱是 D：「政府發行公債」聽起來像在製造錢，但其實只是把民間錢轉給政府花，貨幣供給總量不變。另一陷阱是 B 把「賣出債券」誤當作擴張，記得央行「賣什麼就收回什麼錢」。 
