原住民族考試四等考試-經建行政類科經濟學概要114 年第 36 題單選題
假設只有 X 國與 Y 國,如果 X 國的預期物價膨脹率高於 Y 國的預期物價膨脹率,則根據購買力平價(purchasing power parity)理論,在其他條件不變之下,會發生下列何種情況?
AX 國的貨幣升值、Y 國的貨幣貶值
BX 國的貨幣貶值、Y 國的貨幣升值正確答案
CX 國的貨幣供給量增加、Y 國的貨幣供給量減少
DX 國的利率下降、Y 國的利率會上升
B正確答案
購買力平價理論:通膨高的國家貨幣會貶值,以維持兩國商品相對價格平衡。
為什麼答案是 B
正確。PPP 理論:匯率變動率 ≈ 兩國通膨率差。X 國預期通膨高於 Y 國,X 貨幣購買力相對下降,故 X 貶值、Y 升值。
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完整詳解
Pro · 無限重點 購買力平價理論:通膨高的國家貨幣會貶值,以維持兩國商品相對價格平衡。
口訣:通膨高→貨幣貶。X 通膨高 → X 貶、Y 升,選 B。
逐選項分析
A✕ 陷阱
方向顛倒。通膨高代表該國貨幣購買力下降,依 PPP 理論貨幣應貶值而非升值,容易被「通膨高=經濟熱=貨幣強」的直覺誤導。
B✓ 正確
正確。PPP 理論:匯率變動率 ≈ 兩國通膨率差。X 國預期通膨高於 Y 國,X 貨幣購買力相對下降,故 X 貶值、Y 升值。
C✕
PPP 理論推論的是匯率變動,不是貨幣供給量。貨幣供給量是央行政策決定,並非 PPP 理論直接結論。
D✕ 陷阱
利率與通膨關係屬 Fisher 效應(名目利率=實質利率+預期通膨),通膨高時名目利率通常上升而非下降,且本題問的是 PPP 而非利率平價。
國際金融三大平價理論
| 理論 | 核心關係 | 本題應用 |
|---|
| 購買力平價 PPP | 匯率變動 ≈ 通膨率差 | 通膨高→貨幣貶(本題) |
| 利率平價 IRP | 匯率變動 ≈ 利率差 | 利率高→遠期貨幣貶 |
| Fisher 效應 | 名目利率 = 實質利率 + 預期通膨 | 通膨高→名目利率高 |
很多考生會直覺認為「通膨高=經濟熱絡=貨幣強」而選 A,這是錯的。PPP 理論的精神是「一價定律」:同樣商品在兩國應等價,所以物價漲快的國家貨幣必須貶值來平衡。