身心障礙人員考試身障五等-財稅行政類科財政學大意105 年第 12 題單選題
A 計畫現在支出 100 元，一年後計畫結束，回收 110 元。請問該計畫的內部報酬率為多少？
B正確答案
內部報酬率(IRR)即讓淨現值為零的折現率。投入100回收110，報酬率=(110-100)/100=10%。
為什麼答案是 B
100(1+r)=110，解得 r=10%。即讓 NPV = -100 + 110/(1+r) = 0 的折現率，正是內部報酬率定義。
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完整詳解
Pro · 無限重點 內部報酬率(IRR)即讓淨現值為零的折現率。投入100回收110，報酬率=(110-100)/100=10%。
單期計畫 IRR = (回收-投入)/投入 = 10/100 = 10%，直接心算。
逐選項分析
A✕ 陷阱
1% 是小數點錯置的陷阱，10/100=0.1=10%，不是1%。考生慌張時容易誤算百分比。
B✓ 正確
100(1+r)=110，解得 r=10%。即讓 NPV = -100 + 110/(1+r) = 0 的折現率，正是內部報酬率定義。
C✕
100% 是把「回收110」誤解為「淨賺100%」，但實際淨賺只有10元，報酬率10%。
D✕ 陷阱
110% 是直接把回收金額 110 當百分比，混淆「回收倍數」與「報酬率」。回收是本金1.1倍，但報酬率只算增加部分。
投資評估常見指標
| 指標 | 公式概念 | 判斷標準 | 本題結果 |
|---|
| NPV 淨現值 | 未來現金流折現-投入 | > 0 則可行 | 視折現率而定 |
| IRR 內部報酬率 | 使 NPV=0 的折現率 | > 資金成本則可行 | 10% |
| 回收期間法 | 多久回本 | 越短越佳 | 1 年 |
| 獲利指數 PI | 現值/投入 | > 1 則可行 | 110/100=1.1 |
IRR 是「報酬率」不是「回收倍數」。選項 D(110%) 故意放回收金額的百分比誘騙；選項 C(100%) 則是把「投入本金占比」誤當報酬率。記住：報酬率只算「多賺的部分」除以投入。 
