保險代理經紀公證人普通考試-人身保險代理人人身保險經營概要106 年第 9 題單選題
若保障期間相同，那一種壽險帶給保險人的利率風險較高？
A定期壽險
B生死合險正確答案
C變額壽險
D利變型壽險
B正確答案
生死合險含高額儲蓄成分，保單現金價值大、責任準備金累積快，利率變動對保險人影響最大。
為什麼答案是 B
生死合險（養老險）兼具死亡給付與生存給付，儲蓄成分最高，責任準備金龐大，長期投資若市場利率下跌，保險人須承擔預定利率與實際投資報酬的利差損，利率風險最高。
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完整詳解
Pro · 無限重點 生死合險含高額儲蓄成分，保單現金價值大、責任準備金累積快，利率變動對保險人影響最大。
看「儲蓄成分」高低：儲蓄性越強→責任準備金越多→利率風險越高。生死合險 = 保障+儲蓄雙重，風險最高。
逐選項分析
A✕
定期壽險屬純保障型，無儲蓄成分，責任準備金累積少，利率風險最低。保費也最便宜。
B✓ 正確
生死合險（養老險）兼具死亡給付與生存給付，儲蓄成分最高，責任準備金龐大，長期投資若市場利率下跌，保險人須承擔預定利率與實際投資報酬的利差損，利率風險最高。
C✕ 陷阱
變額壽險的投資績效由保戶自負盈虧（分離帳戶），保險人不保證投資報酬，利率風險轉嫁給保戶，保險人風險低。
D✕ 陷阱
利變型壽險的宣告利率可隨市場調整，保險人可透過調整宣告利率反映利率變化，利差損風險可部分轉嫁，風險低於固定利率的生死合險。
各類壽險的利率風險比較
| 險種 | 儲蓄成分 | 利率風險承擔者 | 風險高低 |
|---|
| 定期壽險 | 無 | 保險人(但金額小) | 低 |
| 生死合險 | 最高 | 保險人(全額) | 最高 |
| 變額壽險 | 有(投資) | 保戶 | 低 |
| 利變型壽險 | 有 | 保險人+保戶分擔 | 中 |
很多考生看到「變額」「利變型」以為跟利率有關就是高利率風險，其實剛好相反！這兩種產品設計的目的就是要把利率風險轉嫁或分擔給保戶，真正讓保險人承擔固定預定利率包袱的，反而是傳統生死合險。 
