若投資人買進債券的價格高於面額且在賣出債券時發生資本損失，則：
A到期收益率＜票面利率＜當期收益率
B到期收益率＜當期收益率＜票面利率正確答案
C當期收益率＜票面利率＜到期收益率
D當期收益率＜到期收益率＜票面利率
答案與詳解
B
正確答案
溢價買進債券(價格>面額)時，三率大小關係為：到期收益率 < 當期收益率 < 票面利率。
為什麼答案是 B
溢價買進(P>F)使得CY<CR，且資本損失拖累YTM，故YTM<CY<CR，為本題正確選項。
考點：三率關係考點：溢價債券考點：折價債券
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完整詳解
Pro · 無限重點 溢價買進債券(價格>面額)時，三率大小關係為：到期收益率 < 當期收益率 < 票面利率。
秒殺技巧
口訣：溢價YTM最小，折價YTM最大。本題溢價買進(P>F)，直接秒選 YTM < CY < CR。逐選項分析
A三率關係✕
票面利率與當期收益率大小顛倒，溢價買進時當期收益率(CY)應小於票面利率(CR)。
B溢價債券✓ 正確
溢價買進(P>F)使得CY<CR，且資本損失拖累YTM，故YTM<CY<CR，為本題正確選項。
C折價債券✕ 陷阱
此為折價買進(P<F)時的三率關係，與本題溢價買進條件完全相反，屬常見誘答選項。
D三率關係✕
到期收益率與當期收益率大小顛倒，溢價買進時到期收益率(YTM)應小於當期收益率(CY)。
債券三率大小關係對照表
| 發行/買賣狀態 | 價格與面額關係 | 三率大小順序 |
|---|---|---|
| 溢價 (Premium) | 價格 > 面額 (P>F) | YTM < CY < CR |
| 平價 (Par) | 價格 = 面額 (P=F) | YTM = CY = CR |
| 折價 (Discount) | 價格 < 面額 (P<F) | CR < CY < YTM |
陷阱提醒
考生極易將「溢價」與「折價」的三率大小關係搞混。請記住「誰拖累誰就最小」：溢價有資本損失拖累，YTM最小；折價有資本利得加持，YTM最大。