農會 金融業務類貨幣銀行學108 年第 17 題單選題
下列對「影子銀行」(shadow banks)的敘述何者是錯誤?
A資金的來源與運用具「以長支短」性質正確答案
B具備「資金中介」功能
C高財務槓桿
D較少受到監理
A正確答案
影子銀行特徵為「借短貸長(以短支長)」、高槓桿、具中介功能且缺乏監理,選項A的「以長支短」敘述錯誤。
為什麼答案是 A
影子銀行通常是吸收短期資金來投資長期資產,屬於「以短支長」(借短貸長)的期限錯配,而非以長支短。
考點:期限錯配考點:資金中介考點:高槓桿考點:監理套利
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完整詳解
Pro · 無限重點 影子銀行特徵為「借短貸長(以短支長)」、高槓桿、具中介功能且缺乏監理,選項A的「以長支短」敘述錯誤。
看到影子銀行直接聯想「借短貸長(以短支長)」賺取利差,選項寫「以長支短」直接選它!
逐選項分析
A期限錯配✓ 正確
影子銀行通常是吸收短期資金來投資長期資產,屬於「以短支長」(借短貸長)的期限錯配,而非以長支短。
B資金中介✕
影子銀行雖非傳統銀行,但仍扮演將資金從儲蓄者轉移至借款者的「資金中介」與信用中介角色。
C高槓桿✕
影子銀行常利用衍生性金融商品或附買回交易等方式,以極高的財務槓桿進行投資以放大獲利。
D監理套利✕
影子銀行遊離於傳統銀行監理體系之外,不受存款準備金或資本適足率等嚴格規範,監理較少。
傳統銀行 vs 影子銀行 特徵比較
| 比較專案 | 傳統銀行 | 影子銀行 |
|---|
| 資金中介 | 具備 | 具備 |
| 期限錯配 | 以短支長(借短貸長) | 以短支長(借短貸長) |
| 財務槓桿 | 受資本適足率限制 | 高財務槓桿 |
| 受監理程度 | 嚴格(如存款保險) | 較少(監理盲區) |
考生極易將「以短支長」與「以長支短」搞混。金融機構(含影子銀行)為賺取長短期利差,多是借入短期資金、投資長期資產(以短支長),這會帶來流動性風險。