中央銀行可透過扭轉操作(又稱為互換操作,operation twist),影響長期利率結構。
A○（正確）正確答案
B✕（錯誤）
答案與詳解
A
正確答案
扭轉操作(Operation Twist)透過「賣短買長」等長短債互換，在不改變貨幣總量下，改變收益率曲線與長期利率結構，故敘述正確。
為什麼答案是 A
正確。扭轉操作是央行在公開市場同時買入長期債券、賣出短期債券，藉此壓低長期利率、影響利率結構，且不改變基礎貨幣總量。
考點：扭轉操作考點：觀念判斷
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完整詳解
Pro · 無限重點 扭轉操作(Operation Twist)透過「賣短買長」等長短債互換，在不改變貨幣總量下，改變收益率曲線與長期利率結構，故敘述正確。
秒殺技巧
秒解：扭轉操作＝長短債互換＝改變利率結構(收益率曲線)；量化寬鬆(QE)＝印鈔買債＝改變貨幣總量。逐選項分析
A扭轉操作✓ 正確
正確。扭轉操作是央行在公開市場同時買入長期債券、賣出短期債券，藉此壓低長期利率、影響利率結構，且不改變基礎貨幣總量。
B觀念判斷✕
錯誤。題目敘述完全正確，扭轉操作的核心目的正是為了影響長短期利率結構與收益率曲線形狀，故不應選錯誤。
貨幣政策工具比較：扭轉操作 vs 量化寬鬆
| 政策工具 | 操作方式 | 基礎貨幣(總量) | 主要目的 |
|---|---|---|---|
| 扭轉操作 (Operation Twist) | 賣短債、買長債 (或反向) | 不變 | 改變長短期利率結構(收益率曲線) |
| 量化寬鬆 (QE) | 大量買入長債或MBS | 增加 | 注入流動性、壓低整體利率 |
陷阱提醒
考生極易將「扭轉操作」與「量化寬鬆(QE)」混淆。請牢記：扭轉操作是「結構性」調整（長短債互換，總量不變）；QE是「總量性」擴張（買債釋金，總量增加）。題目強調「影響長期利率結構」，正是扭轉操作的招牌特徵。