若殖利率曲線為水平線,則根據「期限偏好理論」表示未來的短期利率將小幅上升。
A○（正確）
B✕（錯誤）正確答案
答案與詳解
B
正確答案
期限偏好理論包含正的流動性溢價，若殖利率曲線呈水平，隱含預期未來短期利率必須「下降」以抵消溢價。
為什麼答案是 B
正確選項。原命題敘述有誤，故選擇代表錯誤的選項（✕）。
考點：期限偏好理論考點：判斷題選錯
載入中…
完整詳解
Pro · 無限重點 期限偏好理論包含正的流動性溢價，若殖利率曲線呈水平，隱含預期未來短期利率必須「下降」以抵消溢價。
秒殺技巧
秒解：水平線代表長短期利率相等。因長期利率多了「正的流動性溢價」，預期未來利率必須「下降」才能打平！逐選項分析
A期限偏好理論✕ 陷阱
原命題錯誤。根據期限偏好理論，長期利率包含正的流動性溢價，若曲線水平，預期未來短期利率應為「下降」而非上升。
B判斷題選錯✓ 正確
正確選項。原命題敘述有誤，故選擇代表錯誤的選項（✕）。
期限偏好理論下的殖利率曲線形狀與未來利率預期
| 曲線形狀 | 流動性溢價 | 隱含未來短期利率預期 |
|---|---|---|
| 向上傾斜 | 正 (隨期限增加) | 上升、不變或小幅下降 |
| 水平線 | 正 (隨期限增加) | 下降 (以抵消正的溢價) |
| 向下傾斜 | 正 (隨期限增加) | 大幅下降 |
陷阱提醒
考生常將純預期理論與期限偏好理論混淆。純預期理論下水平曲線代表未來利率不變；但期限偏好理論因存在正的流動性溢價，未來利率必須「下降」才能使長短期利率相等。題目故意寫上升來誘答。