農會 財務管理類財務管理105 年第 16 題單選題
同光企業預估未來新的一年將有下列的資料:總資產$200,000,負債佔資產比率65%,息前稅前盈餘$25,000,負債利率8%,公司所得稅率40%。在上述預估資料下,同光企業預估的股東權益報酬率(ROE)是多少?
A12.51%正確答案
B13.14%
C13.80%
D14.49%
E15.21%
A正確答案
掌握ROE計算公式，由總資產與負債比推導股東權益，再扣除利息與稅額求得稅後淨利，最後相除即可。
為什麼答案是 A
計算正確。股東權益=200,000×35%=70,000；利息=130,000×8%=10,400；稅後淨利=(25,000-10,400)×0.6=8,760；ROE=8,760/70,000≈12.51%。
考點：ROE計算考點：錯誤計算考點：忘記扣稅考點：比例算錯
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完整詳解
Pro · 無限重點 掌握ROE計算公式，由總資產與負債比推導股東權益，再扣除利息與稅額求得稅後淨利，最後相除即可。
先算權益(20萬×35%=7萬)，再算淨利[(2.5萬-13萬×8%)×0.6=8,760]，ROE=8,760/70,000=12.51%。
逐選項分析
AROE計算✓ 正確
計算正確。股東權益=200,000×35%=70,000；利息=130,000×8%=10,400；稅後淨利=(25,000-10,400)×0.6=8,760；ROE=8,760/70,000≈12.51%。
B錯誤計算✕
此為幹擾選項，可能是利息計算錯誤或稅率套用錯誤導致的結果，非正確計算數值。
C忘記扣稅✕ 陷阱
若計算過程忘記扣除所得稅，或算錯權益基數可能得出相近的錯誤數值，需特別注意必須使用稅後淨利。
D比例算錯✕
幹擾選項，計算過程中若將負債與權益比例搞反，將分母誤認為其他數值，會得出錯誤答案。
E忘記扣息✕
幹擾選項，若未扣除利息費用直接算稅後淨利(25,000×0.6/70,000≈21.4%)亦與此選項不符，僅為誘答數字。
ROE 計算步驟拆解
| 步驟 | 計算公式 | 本題數值 |
|---|
| 1. 求股東權益 | 總資產 × (1 - 負債比) | 200,000 × 35% = 70,000 |
| 2. 求利息費用 | 負債 × 負債利率 | 130,000 × 8% = 10,400 |
| 3. 求稅後淨利 | (EBIT - 利息) × (1 - 稅率) | (25,000 - 10,400) × 60% = 8,760 |
| 4. 計算 ROE | 稅後淨利 / 股東權益 | 8,760 / 70,000 ≈ 12.51% |
考生常將「負債佔資產比率65%」誤認為股東權益比率，導致分母算錯；或忘記EBIT必須先扣除利息才能計稅，導致分子高估。務必牢記：權益=資產×(1-負債比)=70,000，淨利=(EBIT-利息)×(1-稅率)=8,760。 
