某飛機製造公司最近對外宣佈,它的稅後淨利較前一年大幅增加,但來自營運的淨現金流量卻減少。下列何者可以說明這個績效?
A該公司的營業淨利減少
B該公司的固定資產支出減少
C該公司的銷貨成本增加
D該公司的折舊與攤銷費用減少正確答案
E該公司的利息費用增加
答案與詳解
D
正確答案
稅後淨利與營運現金流量脫鉤，關鍵在「非現金費用(如折舊)」的變動，折舊減少會墊高淨利但降低營運現金流。
為什麼答案是 D
折舊與攤銷是「非現金費用」。計算淨利時會扣除（折舊減少使淨利增加），但計算OCF時需加回（折舊減少使OCF減少），完美解釋題幹現象。
考點：淨利連動考點：現金流分類考點：成本與淨利考點：非現金費用
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完整詳解
Pro · 無限重點 稅後淨利與營運現金流量脫鉤，關鍵在「非現金費用(如折舊)」的變動，折舊減少會墊高淨利但降低營運現金流。
秒殺技巧
秒解公式：營運現金流(OCF) = 稅後淨利 + 折舊攤銷。淨利增但OCF減，代表加回的「折舊攤銷」必然大幅減少！逐選項分析
A淨利連動✕
營業淨利減少通常會導致稅後淨利減少，與題幹「稅後淨利大幅增加」的條件直接矛盾。
B現金流分類✕
固定資產支出屬於「投資活動現金流量」，不會影響「來自營運的淨現金流量(OCF)」，屬於現金流量表層級混淆。
C成本與淨利✕
銷貨成本增加會侵蝕毛利，導致營業淨利與稅後淨利減少，同樣與題幹「稅後淨利增加」的條件矛盾。
D非現金費用✓ 正確
折舊與攤銷是「非現金費用」。計算淨利時會扣除（折舊減少使淨利增加），但計算OCF時需加回（折舊減少使OCF減少），完美解釋題幹現象。
E利息費用✕
利息費用增加會直接減少稅後淨利，與題幹「稅後淨利大幅增加」的條件矛盾，且利息支付有時歸類於籌資活動現金流。
稅後淨利 vs. 營運現金流量(OCF) 調整邏輯
| 專案 | 對稅後淨利的影響 | 對營運現金流(OCF)的影響 | 屬性 |
|---|---|---|---|
| 折舊與攤銷減少 | 增加 (費用減少) | 減少 (加回金額變少) | 非現金費用 |
| 銷貨成本增加 | 減少 (費用增加) | 減少 (現金流出/應付減少) | 現金/應計費用 |
| 應收帳款增加 | 無直接影響 | 減少 (現金未收回) | 營運資金 |
| 固定資產支出 | 無直接影響 | 無影響 (屬投資活動) | 資本支出 |
陷阱提醒
考生常誤以為「淨利增加，現金流就一定增加」。忘記折舊是「非現金費用」，在會計上列為費用會降低淨利，但實際上沒有現金流出，因此在計算營運現金流時必須「加回」。折舊減少會產生「淨利虛胖、現金流縮水」的現象。