具股權性質之虛擬通貨（Securities Token Offering）業經主管機關核定為有價證券，下列何者非認定該通貨之認定標準？
A出資於一共同事業
B出資人有獲取利潤之期待
C利潤主要取決於發行人或第三人之努力
D發行人出具書面獲利保證正確答案
答案與詳解
為什麼答案是 D
「發行人出具書面獲利保證」並非認定標準。Howey Test 重點在「期待獲利」而非「保證獲利」，且證券發行本質具風險性，若有保證反而與投資性質不符。
考點：共同事業要件考點：獲利期待要件考點：他人努力要件考點：非認定標準
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