股票型共同基金可透過下面那些工具來規避風險？
A買進不同產業的股票正確答案
B買進指數期貨契約
C賣出指數期貨契約正確答案
D買進指數買權契約
E賣出指數賣權契約
答案與詳解
A、C
正確答案
股票基金避險靠多角化降非系統風險，或賣出指數期貨對沖系統風險。
為什麼答案是 A、C
透過跨產業多角化投資，可有效分散並降低非系統性風險（公司特有風險）。
考點：非系統性風險考點：期貨多頭考點：系統性風險考點：選擇權避險
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完整詳解
Pro · 無限重點 股票基金避險靠多角化降非系統風險，或賣出指數期貨對沖系統風險。
秒殺技巧
持股多頭要避險，記得『分散投資』或『做空(賣出)期貨/買賣權』，買進期貨或買權會變雙重多頭！逐選項分析
A非系統性風險✓ 正確
透過跨產業多角化投資，可有效分散並降低非系統性風險（公司特有風險）。
B期貨多頭✕ 陷阱
買進期貨為多頭部位，與持股同向，若股市下跌將雙重虧損，無法避險。
C系統性風險✓ 正確
持股為多頭，賣出指數期貨建立空頭部位，可對沖市場下跌的系統性風險。
D選擇權避險✕ 陷阱
買進買權(Call)是看漲策略，持有股票應買進「賣權(Put)」才能避險下跌風險。
E選擇權策略✕ 陷阱
賣出賣權(Sell Put)為看漲策略，若股市下跌需承擔履約損失，無避險效果。
股票型基金風險管理對照表
| 風險型別 | 特性 | 避險/降低工具 |
|---|---|---|
| 非系統性風險 | 個別公司/產業特有，可透過多角化消除 | 買進不同產業股票 (分散投資) |
| 系統性風險 | 整體市場風險，無法透過多角化消除 | 賣出指數期貨、買進指數賣權 (Put) |
陷阱提醒
考生易將「買進」衍生性商品直覺聯想為避險。切記：持有股票(多頭)時，必須用「空頭(賣出期貨)」或「下跌保護(買賣權)」才能對沖，買進期貨或買權只會讓多頭部位更大！