「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裏」，這是下面那一個財務理論的論述？
A資本資產定價理論
B套利定價理論
C投資組合選擇理論正確答案
D效率市場理論
答案與詳解
C
正確答案
「雞蛋與籃子」代表分散投資以降低風險，此為馬可維茲提出的投資組合選擇理論核心概念，強調資產配置。
為什麼答案是 C
由馬可維茲提出，核心精神即透過持有不同相關性的資產來分散非系統性風險，完美對應題幹比喻。
考點：資本資產定價考點：套利定價理論考點：投資組合選擇考點：效率市場理論
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完整詳解
Pro · 無限重點 「雞蛋與籃子」代表分散投資以降低風險，此為馬可維茲提出的投資組合選擇理論核心概念，強調資產配置。
秒殺技巧
看到「雞蛋與籃子」直覺連結「分散風險」，直接對應「投資組合」；CAPM談定價，EMH談資訊效率。逐選項分析
A資本資產定價✕
CAPM主要探討系統性風險(Beta)與預期報酬的定價關係，並非直接論述分散投資的行為。
B套利定價理論✕
APT為多因子定價模型，探討總體經濟因素對資產報酬的影響，與分散投資的白話比喻無關。
C投資組合選擇✓ 正確
由馬可維茲提出，核心精神即透過持有不同相關性的資產來分散非系統性風險，完美對應題幹比喻。
D效率市場理論✕
EMH認為市場價格已反映所有資訊，投資人無法持續獲得超額報酬，與風險分散的資產配置無關。
財務管理四大核心理論比較
| 理論名稱 | 核心概念 | 代表學者/關鍵字 |
|---|---|---|
| 投資組合理論 | 分散投資降低非系統風險 | Markowitz、雞蛋與籃子 |
| 資本資產定價(CAPM) | 系統風險(Beta)與報酬定價 | Sharpe、SML、Beta |
| 套利定價理論(APT) | 多因子模型與無套利機會 | Ross、總體經濟因子 |
| 效率市場理論(EMH) | 股價反映所有可用資訊 | Fama、隨機漫步 |
陷阱提醒
考生易將「投資組合理論」與「資本資產定價理論(CAPM)」混淆。CAPM雖建立在投資組合理論之上，但題幹「雞蛋與籃子」的原始論述專指投資組合的分散效果，而非定價模型。