假想你（妳）面對一項投資機會，現在投資$28,000，於未來三年的每一年年底分別可以收到$10,000、$12,000 及$15,000 的現金流量。在使用資金成本是10%的情況下，此一投資機會的淨現值是：
A$1,268
B$1,642
C$2,278正確答案
D$2,312
答案與詳解
C
正確答案
淨現值(NPV)等於未來各期現金流量折現總和減去初始投資，本題計算結果約為$2,278。
為什麼答案是 C
正確答案。將三期現金流分別除以1.1、1.21、1.331後加總得約30,278，減去初始投資28,000即得約$2,278。
考點：NPV計算考點：折現期數錯置
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完整詳解
Pro · 無限重點 淨現值(NPV)等於未來各期現金流量折現總和減去初始投資，本題計算結果約為$2,278。
秒殺技巧
考場估算：10k折現約9.1k，12k折現約9.9k，15k折現約11.3k，總現值約30.3k，扣除28k成本約2.3k，最接近C。逐選項分析
ANPV計算✕
計算錯誤或漏算部分期數的現金流量折現，導致NPV低估。
BNPV計算✕
折現計算過程中出現誤差，或誤用錯誤的折現率與期數對應。
CNPV計算✓ 正確
正確答案。將三期現金流分別除以1.1、1.21、1.331後加總得約30,278，減去初始投資28,000即得約$2,278。
D折現期數錯置✕ 陷阱
可能誤將某期現金流少折現一期，導致現值與NPV高估。
淨現值(NPV)計算步驟拆解
| 年期 | 現金流量 | 折現因子(10%) | 現值(PV) |
|---|---|---|---|
| 第0年(初始) | -$28,000 | 1 | -$28,000 |
| 第1年年底 | $10,000 | 1 / 1.1 | $9,091 |
| 第2年年底 | $12,000 | 1 / 1.21 | $9,917 |
| 第3年年底 | $15,000 | 1 / 1.331 | $11,270 |
| 合計 NPV | +$2,278 |
陷阱提醒
題目明確指出「每一年年底」收到現金流，代表折現期數分別為1、2、3期。若粗心誤認為「年初」而少折現一期，會高估現值而誤選D；務必看清現金流發生時點。