下列哪個資本預算方法並未考慮時間價值？
A回收期法（PP）正確答案
B淨現值法（NPV）
C內部報酬率法（IRR）
D獲利指數法（PI）
答案與詳解
A
正確答案
傳統回收期法（PP）僅加總名目現金流量，未將未來現金流量折現，故不考慮貨幣時間價值。
為什麼答案是 A
傳統回收期法（PP）僅計算收回初始投資所需的年數，直接加總各期名目現金流量，未進行折現，故不考慮時間價值。
考點：回收期法考點：淨現值法考點：內部報酬率考點：獲利指數法
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完整詳解
Pro · 無限重點 傳統回收期法（PP）僅加總名目現金流量，未將未來現金流量折現，故不考慮貨幣時間價值。
秒殺技巧
秒解技巧：財管四大資本預算方法中，NPV、IRR、PI 都會進行折現計算，只有傳統回收期法（PP）直接拿名目金額加總！逐選項分析
A回收期法✓ 正確
傳統回收期法（PP）僅計算收回初始投資所需的年數，直接加總各期名目現金流量，未進行折現，故不考慮時間價值。
B淨現值法✕
淨現值法（NPV）將未來各期現金流量以資金成本折現至現時，有考慮貨幣時間價值。
C內部報酬率✕
內部報酬率法（IRR）是使專案淨現值等於零的折現率，計算過程基於折現現金流量，有考慮時間價值。
D獲利指數法✕
獲利指數法（PI）為未來現金流量現值與初始投資額的比值，分子有經過折現，故考慮時間價值。
資本預算方法大比拼
| 評估方法 | 是否考慮時間價值 | 決策準則 |
|---|---|---|
| 回收期法 (PP) | 否 (傳統) | 回收期 < 目標年限 |
| 淨現值法 (NPV) | 是 | NPV > 0 則接受 |
| 內部報酬率 (IRR) | 是 | IRR > 資金成本則接受 |
| 獲利指數 (PI) | 是 | PI > 1 則接受 |
陷阱提醒
題目若出現「折現回收期法（DPP）」，則『有』考慮時間價值！本題僅寫「回收期法（PP）」，在財管中預設指傳統未折現版本，同學千萬別被其他有折現的方法混淆。