高等考試-律師 104 年 · 第 61 題 A market manipulation claim can be based on that are entered with the knowledge that sales of substantially the same size, at substantially the same time and price, have been entered by the wrongdoers for the sale of such security. A wash sales
B matched orders 正確答案
C front running
D short sales
B 正確答案
Matched orders（相對委託）：串通雙方在同時間、同價格、同數量下買賣單，製造成交假象以操縱市場。
為什麼答案是 B Matched orders（相對委託）正是題幹描述：行為人知悉他方將以相同數量、時間、價格下反向委託，雙方合謀配對成交以操縱行情。
載入中…
完整詳解 Pro · 無限 重點 Matched orders（相對委託）：串通雙方在同時間、同價格、同數量下買賣單，製造成交假象以操縱市場。
關鍵字 entered with knowledge of matching sales（知悉對方下同等單）→ matched orders 定義。
逐選項分析 A ✕ 陷阱
Wash sales（沖洗買賣）是「同一人」自己買自己賣，不涉及實質所有權移轉，製造交易量假象，不符題幹「wrongdoers 雙方串通」情境。
B ✓ 正確
Matched orders（相對委託）正是題幹描述：行為人知悉他方將以相同數量、時間、價格下反向委託，雙方合謀配對成交以操縱行情。
C ✕
Front running（搶先交易）指券商利用客戶委託資訊，搶先為自己交易獲利，屬內線型違法，與雙方配對下單無關。
D ✕
Short sales（放空）是借券賣出待低價回補，屬正常交易策略，本身不構成操縱，與題幹配對委託概念不同。
證交法操縱行為英文對照 英文 中文 特徵 證交法依據 Wash Sales 沖洗買賣 同一人自買自賣，無實質移轉 §155 I ⑤ Matched Orders 相對委託 兩人串通同時同量同價配對 §155 I ③ Front Running 搶先交易 利用客戶委託資訊搶先下單 券商內規/§157-1類似 Short Sales 放空 借券賣出，非操縱行為 證券交易法合法行為
Wash sales 與 matched orders 都是操縱行為且常同條並列，極易混淆。區分關鍵：主體是否為同一人。題幹出現「wrongdoers（複數）」且「knowledge that sales...have been entered」即暗示雙方合謀，為 matched orders。
綜合法學(二)(公司法、保險法、票據法、證券交易法、強制執行法、法學英文) 相關題目 
